NHBB半導體設備精密結構件**股！已進入AMAT、泛林等**巨頭供應鏈
華亞智能——高端精密金屬結構件制造商，涉及半導體設備、光伏、醫療設備、軌道交通等領域，客戶多為**細分領域巨頭...

隨著科創硬科技屬性再次被重申，如昨日所提今日科創行情可謂如火如荼，有七只科創新股集體漲停，熱景生物更是五連板，在熱景的帶動下科美診斷也走出兩連板，前兩天海豚還在說科美竟然沒漲，這兩天快速反應過來了。奕瑞科技也是反復強調過的好票，一季度業績大增同樣今日漲停一舉創出上市以來新高，這票也是機構的心頭好。剩下不少大漲的科創票都是超跌邏輯，做鏡頭的藍特光學今日底部放量首板，和水晶光電遙相呼應。

今日上市的科創新股N上聲，為車載揚聲器**股，也是生逢其時，上市剛好趕上華為智能汽車概念持續發酵，今日毫無懸念大漲。在華為智能汽車的刺激下汽車零部件股活躍，其中超跌的瑞鵠模具、豪森股份均實現漲停。


主板新股方面做干電池的野馬電池今日開板，成功回封，野馬電池產品與大名鼎鼎的南孚電池類似，不過南孚電池主要內銷，而野馬主要外銷。

還有因政策收緊，像科創里財富趨勢這樣的金融科技股也是即將成為絕版，所以今日財富趨勢也大漲超8%。

今日繼續來說一只新股——華亞智能，開板之后又走出兩連板，不得不說在**近質地平庸的主板新股也算鶴立雞群。華亞智能遠看很平庸，金屬結構件，這一板塊尤其是消費電子領域的精密結構件相關個股可以說都泛濫了，但是華亞智能的特別之處在于為高端精密金屬結構件，高端主要就高端在應用領域上，為A股半導體設備金屬精密結構件**股，為半導體晶圓刻蝕、沉積、晶圓檢測等設備提供精密金屬結構件，并已進入AMAT、泛林、魯道夫等國際巨頭供應鏈，更已進入中微半導體、北方華創等國內翹楚供應鏈體系，其稀缺性可見一斑，那么其質地究竟如何?且看今日為你深度剖析！

公司為高端精密金屬結構件制造商，涉及半導體設備、新能源設備、醫療設備、軌道交通、航空航天、消費電子、電力機械等高精尖行業，公司的結構件產品具有定制化、小批量、多品種、工藝復雜、精度要求高的特點，2019年公司產品規模種類達1.85萬種，每種規格產品的月產量從幾件到上千件不等。生產工藝較為復雜，因此毛利率水平較高。

半導體設備為公司產品主要應用領域，2017-2019年收入占比分別為36%、34.5%、48.8%，公司在半導體設備領域直接客戶為超科林、ICHOR、捷普、天弘、依工電子等半導體設備部件廠商，**終應用于晶圓刻蝕控制、化學氣相淀積、晶圓檢測、超高亮度 LED 薄膜沉積、晶圓成膜（PECVD）設備氣體輸送裝置等半導體設備，**終客戶為半導體晶圓制造設備國際巨頭 AMAT、泛林集團（Lam Research）、晶圓檢測設備國際巨頭魯道夫技術（Rudolph Technologies）和國內的中微半導體（2018年公司成為其直接供應商）。此外公司還布局半導體設備部件維修業務領域，2019年成為半導體制造巨頭海力士和三星的合格供應商，并開始向海力士批量提供半導體維修服務。

集成電路生產流程主要分為 IC 設計、晶圓制造及加工、封裝及測試等三個環節，設備需求主要集中在晶圓制造及加工環節，其中晶圓制造及加工環節是整個半導體行業的核心，涉及光刻、刻蝕、離子注入、薄膜沉積、過程工藝控制等步驟，所需的晶圓制造設備因技術含量精藝而價值價高。因此半導體設備行業集中度非常高，光刻設備、PVD、刻蝕設備、氧化設備及擴散爐前三大廠商市占率均超90%。具體來看ASML 在光刻機市場占有率超70%；美國 AMAT 在離子注入機上市占率達 70%，在 PVD 設備上市占率達85%；東京電子占據在涂膠顯影機市場市占率達90%。

我國2018年已成為**第二大半導體設備市場，但是國產化率僅13%，其中IC設備國產化率僅5%，未來國產化空間巨大。其中中微半導體生產的等離子體刻蝕設備技術處于**先進水平，已被廣泛應用于國際一線客戶從 65 納米到 14 納米、7 納米和 5 納米的集成電路加工制造 及先進封裝制程中。

總體半導體設備作為半導體制造所需的核心裝備，對精密金屬制品 的氣密性、噴涂顆粒、裝配潔凈度、關鍵料件、防 ESD 靜電等方面技術標準和 工藝要求苛刻，進入壁壘較高，因此公司應用于半導體設備的產品毛利率水平**達56-58%左右。

在金屬表面處理技術方面公司具有噴涂 Everslik 有機溶劑漆的噴漆技術，通過半導體設備巨頭 AMAT 的認證，是中國**噴漆資格供應商，也是**范圍內 4 家供應商之 一。公司還具有靜電粉末噴涂技術，通過 AMAT 認證， 在中國僅有 12 家公司有該資格

新能源及電力設備領域為公司產品第二大應用領域，2018-2020年收入占比分別為18.7%、27%、21.8%，在新能源及電力設備領域公司產品主要用于光伏逆變器、六氟化硫氣箱、高壓輸變電開關柜等，客戶有SMA（****的逆變器廠商）、愛士惟、通用電氣、施耐德等，其中應用于光伏逆變器箱體在新能源及電力設備產品的占比近六成，但毛利率僅在14%左右，隨著光伏逆變箱體產品的放量公司應用在新能源及電力設備領域的毛利率從2018年的28%逐年下降至2020年的21.6%。

在通用設備領域公司產品可用于汽車軸承制造設備、X 射線光譜測定分析儀、PCB 檢測設備和智能辦公設備、液晶面板清洗線等，主要客戶有舍弗勒（滾動軸承廠商）、帕納科（****的 X 射線分析儀器商）、康代影像（高精度圖像識別和處理技術企業）、德默菲（換熱器廠商）、華佩機械（智能廠商商）等。2018 年公司成為化學濕制程領域龍頭德國 Manz 的合作伙伴（用于液晶面板清洗線），當年實現收入1844萬，收入占比近6%。值得一提的是液晶面板清洗線集成業務是公司向大型智能設備集成廠商轉型的重要開 端，公司未來仍將在自動裝配市場持續投入資源并積極開拓市場。

在軌道交通領域公司產品主要用于高鐵座椅、高鐵空調風道系統和城市軌道交通牽引系統，主要客戶有坦達集團、金鑫美萊克、山東嘉泰、沈陽旭陽、江蘇經緯、唐山華達，公司在軌交領域的收入占比已從2017年的17%逐年下降至2019年的6.6%。

在醫療器械領域公司產品用于醫用手術床、醫用吊塔、醫用燈臂等，主要客戶有瑞典潔定集團子公司邁柯唯、邁瑞醫療等。公司在醫療器械領域的收入占比已從2017年的10.3%逐年下降至2019年的6.35%。

分區域來看公司產品外銷占比從2018年的32.4%逐年提升至2020年的47%，外銷收入2年翻了1.74倍，主要是因為公司在半導體設備領域結構件產品國際配套能力持續增強，應用于AMAT、泛林集團（Lam Research） 制造的高端刻蝕設備、化學氣相淀積設備等主力產品增速迅猛，同時開拓了捷普、天弘等海外客戶，其中捷普的終端產品應用于晶圓檢測設備制造商 Rudolph Technologies 的高端晶圓檢測設備。

主要競爭對手：

寶馨科技：用于ATM 機、風力發電變頻設備、不間斷電源、濕化學設備等

科森科技：手機及平板電腦結構件，終端客戶主要為蘋果公司

通潤裝備：精密金屬鋼制工具箱柜龍頭，主要客戶為五金制造商以及史丹利、 丹納赫、沃爾瑪等零售商

東山精密、通潤裝備（精密金屬鋼制工具箱柜）、今創集團（軌道交通）、偉泰科技